ईसीबी ने जून तक वर्ष के 2% पर अपनी महत्वपूर्ण दर को आधा कर दिया, लेकिन तब से इसका नेतृत्व किया गया है
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ईसीबी ने जून तक वर्ष के 2 प्रतिशत पर अपनी प्रमुख दर को आधा कर दिया है, लेकिन तब से यह पतवार पर रहा है, यह दावा करते हुए कि यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था एक “अच्छी जगह” में 20 देशों की है, भले ही इसे अब बंद नहीं किया जा सकता है।
हाल के आंकड़ों ने इस सांगिन के टकटकी की पुष्टि की है, जो समय नीतियों के रचनाकारों को यह समझने के लिए देता है कि अमेरिकी टैरिफ, उच्च जर्मन राज्य की खपत, संघीय भंडार में कमी में कमी और फ्रांस में राजनीतिक उथल -पुथल विकास और मुद्रास्फीति को प्रभावित कर सकते हैं।
ईसीबी के बयान में कहा गया है, “गवर्निंग काउंसिल यह सुनिश्चित करने के लिए निर्णायक है कि मध्यम अवधि में मुद्रास्फीति 2 प्रतिशत के अपने लक्ष्य को स्थिर करती है।” “गवर्निंग काउंसिल अग्रिम में नहीं है, बशर्ते कि खड़े होने का एक विशेष मार्ग हो।”
इस तरह का एक सतर्क बयान शायद यह है कि ईसीबी के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्डे ब्याज दरों के भविष्य के मार्ग के बारे में “जानबूझकर गैर -सूचनात्मक” रहेगा जब वह बाद में बोलता है।
हालांकि, यह दर में और कमी के साथ दरवाजा बंद करने की संभावना नहीं है, खासकर जब से मुद्रास्फीति अस्थायी रूप से अगले साल 2 प्रतिशत के ईसीबी लक्ष्य से नीचे गिर रही है, वर्ष के आसपास “बीमा” को खत्म करने के लिए एक जीवंत बाजार शर्त बनाए रखती है।
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मुद्रास्फीति अब 2027 में 1.9 प्रतिशत पर देखी गई है, जो जून में अनुमानित 2.0 प्रतिशत से नीचे है, और मुद्रास्फीति कोर को 1.8 प्रतिशत तक देखा जा सकता है और दोनों 2 -बिंदु वाले लक्ष्यों से नीचे हैं, ताजा अनुमान दिखाए गए हैं।
किसी भी मामले में, सार्वजनिक बहस किनारे पर है और यह दर में केवल एक कमी पर केंद्रित है, यह दर्शाता है कि ईसीबी मौद्रिक नीति में अधिकांश परिवर्तनों के साथ किया जाता है, और दरें लंबी अवधि के इस स्तर पर बने रहने की संभावना है।
निवेशकों को अगले वसंत तक अंतिम कमी के लिए 50-60 प्रतिशत की संभावना दिखाई देती है, यहां तक कि जब वे उम्मीद करते हैं कि फेड 2026 के अंत तक छह बार उधार लेने की लागत को कम करेगा।
देखो
प्रमुख चर्चा यह है कि नीति निर्माता जोखिम कैसे देखते हैं।
हॉक मैनेजमेंट काउंसिल के सदस्य, जो आगे की सुविधा के विरोध में हैं, का कहना है कि यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था अप्रत्याशित रूप से व्यापार तनाव के लिए प्रतिरोधी है और यह विकास निजी खपत के प्रजनन द्वारा अच्छी तरह से समर्थित है।
वे औद्योगिक उत्पादन की वसूली और जर्मन सरकार की खपत में वृद्धि का संकेत देते हैं कि विकास मामूली रूप से ऊपर की ओर रहेगा।
यद्यपि अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के 15 वें -रैंकिंग टैरिफ यूरोपीय संघ के आयात में अधिक हैं, कंपनियां अनुकूलनशीलता और सुरक्षा दिखाती हैं कि वे इस बात पर सहमत हैं कि कुछ नकारात्मक अनुबंध के लिए मुआवजा दिया जाना चाहिए।
लेकिन राजनीति कबूतरों का कहना है कि टैरिफ अभी तक अर्थव्यवस्था के माध्यम से पूरी तरह से नहीं हैं और वे पहले से ही कम विकास दर को कम कर सकते हैं, खपत में वृद्धि का खुलासा कर सकते हैं।
यह तब अगले साल की कीमतों के लिए प्रयास कर सकता है, जैसे कि मुद्रास्फीति से पता चलता है कि यह लक्ष्य से नीचे वापस ले लेता है, इस जोखिम को बढ़ाता है कि कंपनियां इसकी कीमतों को बदल देंगी और वेतन को जगह देंगी, जो कीमतों में एनीमिक वृद्धि को बढ़ाएगी।
इस बीच, फेड दरों में मदद करने की संभावना है, और यूरो फर्मों को डॉलर की मदद करने की संभावना है, कीमतों पर दबाव डालते हुए।
पेरिस में राजनीतिक अराजकता का ताजा पक्ष, जिसने अचानक फ्रांसीसी बांड पैदावार को प्रोत्साहित किया, केंद्रीय यूरोज़ोन बैंक के लिए एक और सिरदर्द है।
उनके पास हस्तक्षेप के लिए उपकरण हैं, लेकिन केवल क्योंकि “अनुचित और गन्दा” उधार लागत में वृद्धि के कारण, जो अर्थशास्त्रियों का कहना है कि स्पष्ट रूप से ऐसा नहीं है, फ्रांस के उच्च ऋण और खराब आर्थिक विकास को देखते हुए। रॉयटर्स
