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73 वर्षीय गवर्नर इस सप्ताह फेडरल रिजर्व के जैक्सन होल वार्षिक संगोष्ठी में भाग लेंगे, जहां चेयर जेरोम पॉवेल के अमेरिकी अर्थव्यवस्था के आकलन और अगले अमेरिकी दर में कटौती पर संकेत जापान के स्वयं के विचार-विमर्श में कारक होंगे।
UEDA हाल के महीनों में BOJ के नौ सदस्यीय बोर्ड के अधिक सतर्क सदस्यों में से एक बन गया है और अमेरिकी टैरिफ के आर्थिक प्रभाव के बारे में उनकी चिंताओं से उनके साथी नीति निर्माताओं के बीच कुछ संयम प्रदान करने की संभावना है, जो अधिक दर बढ़ोतरी के लिए बुला रहे हैं, विश्लेषकों का कहना है।
BOJ की हालिया आउटलुक रिपोर्ट में एक विश्लेषण ने जापान की अर्थव्यवस्था को टैरिफ से अपेक्षित हिट पर उनकी सावधानी बरतता है जो अगले दर वृद्धि के समय के आसपास अपने निर्णय को जटिल कर सकता है।
सेंट्रल बैंक की सोच से परिचित एक सूत्र ने कहा, “अमेरिका के साथ जापान का व्यापार सौदा कम हो गया, लेकिन टैरिफ पर अनिश्चितता को खत्म नहीं किया,” सेंट्रल बैंक की सोच से परिचित एक स्रोत ने कहा, एक दृश्य जो एक अन्य स्रोत द्वारा प्रतिध्वनित है। “यह बीओजे के लिए जापान की अर्थव्यवस्था पर आशावादी होने के लिए बहुत जल्दी है।”
UEDA ने अपने बोर्ड के भीतर से बढ़ते कॉल का सामना किया है ताकि जापान की एक बार अपस्फीति-प्रवण अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के दबाव में अधिक ध्यान दिया जा सके।
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एक अमेरिकी दर में कटौती येन को डॉलर के मुकाबले बढ़ा सकती है, जो एक कमजोर येन के मुद्रास्फीति के प्रभाव के बारे में चिंता को कम कर सकती है – लेकिन गति के आधार पर निर्यातकों के मुनाफे को चोट पहुंचा सकती है।
बैंक की जुलाई की बैठक के सारांश में दिखाया गया है कि एक और दर प्रभावों की चेतावनी देने के लिए कुछ उच्च खाद्य मुद्रास्फीति ने कुछ बीओजे बोर्ड के सदस्यों को दूसरे दौर के मूल्य प्रभावों की चेतावनी दी है।
हॉकिश सिग्नल UEDA की पोस्ट-मीटिंग टिप्पणियों के विपरीत है, जो कि अंतर्निहित मुद्रास्फीति पर दर बढ़ोतरी पर धीमी गति से चल रहा है, जो घरेलू मांग और मजदूरी पर ध्यान केंद्रित करता है, BOJ के लक्ष्य से नीचे रहता है।
“गवर्नर उडा अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर विशेष रूप से ध्यान देने के लिए प्रतीत होता है,” BOJ बोर्ड के पूर्व सदस्य ताकाहाइड किलोची ने कहा। “अगर वह अधिक आश्वस्त हो जाता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था स्थिर हो जाएगी, तो BOJ इस साल एक दर में वृद्धि कर सकता है।”
मंडली
सतह पर, बाज एक ऊपरी हाथ प्राप्त करते हुए दिखाई देते हैं।
वर्तमान बोर्ड के सदस्यों में से, तीन – नाओकी तमुरा, हाजिम तकाता और जुनको कोडा – को बाजारों द्वारा अपनी हालिया टिप्पणियों के हिस्से के कारण हॉक्स के रूप में देखा जाता है कि बढ़ती खाद्य कीमतें व्यापक -आधारित, निरंतर मुद्रास्फीति के लिए बढ़ती जा सकती हैं।
डिप्टी गवर्नर रयोज़ो हिनो, जिन्होंने एक बार चेतावनी दी थी कि वास्तविक ब्याज दरों को बहुत लंबे समय तक नकारात्मक रखना “असामान्य” होगा, को BOJ के नेतृत्व में सबसे अधिक आकर्षक माना जाता है।
इसके विपरीत, जब यूदा के पूर्ववर्ती हरुहिको कुरोडा ने 2013 में एक बड़े पैमाने पर उत्तेजना को तैनात किया, तो डवेस, जो बोर्ड पर हावी थे, ने अपनी उपस्थिति और आवाज को कम देखा है।
टोयौकी नाकामुरा, जिन्होंने जनवरी में एक दर वृद्धि के खिलाफ मतदान किया, जून में सेवानिवृत्त हुए और काज़ुयुकी मसु द्वारा सफल हुए, जिन्हें नीति पर एक तटस्थ रुख अपनाते हुए देखा जाता है। एक बार भारी मनी प्रिंटिंग के प्रशंसक, असाही नोगुची ने भी अधिक तटस्थ हो गया है और जनवरी में दरों को बढ़ाने के लिए मतदान किया है।
बोर्ड की नीति पूर्वाग्रह में इस तरह की बदलावों ने उदा और उनके करियर के केंद्रीय बैंकर ने डिप्टी शिनिची उचिदा को अधिक डोविश शिविर में रखा, क्योंकि उनकी टिप्पणियां जापान की नाजुक अर्थव्यवस्था के लिए नकारात्मक जोखिमों पर ध्यान केंद्रित करती रहती हैं।
बैंक की सोच से परिचित सूत्रों का कहना है कि उनकी सावधानी BOJ की प्राथमिकता को दर्शाती है कि क्या वैश्विक अर्थव्यवस्था, जापान सहित, अमेरिकी टैरिफ से हिट का सामना करेगी।
यह BOJ के भीतर की चिंताओं को भी दर्शाता है कि निर्यात और पूंजीगत व्यय की क्षति आने वाले महीनों में तेज हो जाएगी – जैसा कि बैंक के अर्थशास्त्रियों द्वारा भविष्यवाणी की गई थी।
जुलाई त्रैमासिक दृष्टिकोण में शामिल विश्लेषणों में, BOJ अर्थशास्त्रियों ने चेतावनी दी कि कंपनी के मुनाफे को इस साल गिरने की संभावना है क्योंकि अमेरिकी टैरिफ, पूंजीगत व्यय को नुकसान पहुंचाते हैं।
चिंता करने का अच्छा कारण है। जबकि अमेरिका के साथ जापान का व्यापार सौदा अपने मुख्य ऑटो निर्यात के लिए टैरिफ में कटौती करने के लिए सहमत हुआ, वाशिंगटन ने कमी के समय को स्पष्ट नहीं किया है।
कई विश्लेषकों को उम्मीद है कि निर्यात, जिसने जापान की दूसरी तिमाही के जीडीपी को हटा दिया, इस साल के अंत में गति खोने के लिए, क्योंकि यूएस टैरिफ से हिट गहरी है।
यहां तक कि हॉकिश बोर्ड के सदस्य भी इस तरह के जोखिमों को चेतावनी देते हैं कि वे दर बढ़ोतरी पर सावधानी बरत सकते हैं।
बोर्ड के सदस्य टकाटा ने 3 जुलाई को एक भाषण में कहा, “हमें यह जांच करने की आवश्यकता है कि क्या अमेरिकी टैरिफ से कोई नकारात्मक प्रभाव दिखाई दे सकता है।”
बोर्ड के हॉकिश झुकाव के बावजूद, यूडा का सतर्क रुख प्रबल हो सकता है, जो कि गवर्नर ने बीओजे के निर्णय लेने पर प्रभाव को देखते हुए प्रबल हो सकता है।
प्रमुख डिवीजनों के कर्मचारियों के समर्थन के साथ, राज्यपाल बोर्ड द्वारा एक वोट के लिए नीति और ब्याज दरों पर प्रस्ताव तैयार करता है। अधिकांश को सर्वसम्मति से या बहुमत द्वारा अनुमोदित किया गया है, जिसमें पिछले साल एक दशक-लंबी उत्तेजना से BOJ का निकास भी शामिल है।
1998 में वर्तमान बोर्ड के ढांचे के आकार के बाद से राज्यपाल के प्रस्ताव को कभी मतदान नहीं किया गया।
“मैं वर्तमान बोर्ड में कोई कठिन वार्ताकार नहीं देखता, जो एक विद्रोह का मंचन कर सकता था। गवर्नर की इच्छा के खिलाफ दर में वृद्धि का प्रस्ताव करने वाले हॉक्स की कल्पना करना मुश्किल है,” पूर्व BOJ के अधिकारी नोबुयासु अतागो ने कहा, जो हॉकिश पूर्व-बोर्ड सदस्य मियाको सूडा के लिए कर्मचारी हुआ करते थे।
“बोर्ड के भीतर गवर्नर उडा का नेतृत्व काफी मजबूत प्रतीत होता है।” रॉयटर्स
