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सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) पर प्रभाव अभी भी अर्धचालक और दवा छूट के बावजूद महसूस किया जाएगा, ओसीबीसी ने कहा कि उच्च प्रभावी दरों से अमेरिका को निर्यात वृद्धि को नुकसान होगा।
रिपोर्ट के अनुसार, 2025 की पहली तिमाही में काफी हद तक निर्यात के फ्रंट-लोडिंग के कारण, टैरिफ 2026 के माध्यम से विकास को प्रभावित करेंगे।
थाईलैंड को “कथित घरेलू राजनीतिक जोखिमों, संरचनात्मक बाधाओं और अमेरिका के लिए जोखिम से एक ट्रिपल व्हैमी के कारण एक तेज मंदी के लिए सबसे अधिक उजागर माना जाता था।
वियतनाम, मलेशिया, भारत, फिलीपींस और इंडोनेशिया सबसे महान से कम से कम जीडीपी प्रभाव से थाईलैंड का अनुसरण करते हैं।
2025 की दूसरी छमाही में वियतनाम और मलेशिया में धीमी वृद्धि मुख्य रूप से कमजोर बाहरी मांग की स्थिति और अमेरिका को निर्यात के फ्रंट लोडिंग से एक पेबैक के कारण होगी, रिपोर्ट में बताया गया है। यह तब भी है जब घरेलू मांग की स्थिति लचीली बनी हुई है।
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शुक्रवार, सुबह 8.30 बजे
आसियान व्यवसाय
दक्षिण-पूर्व एशिया की तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं पर केंद्रित व्यावसायिक अंतर्दृष्टि।
रिपोर्ट में कहा गया है कि 7 अगस्त को लागू होने वाले नए लेवी में अप्रैल 2 या जुलाई 9 को पहले घोषित की गई तुलना में प्रभावी दरें हैं। हालांकि, वे “व्यापार और विकास की संभावनाओं को प्रभावित करने के लिए पर्याप्त दंडात्मक बने हुए हैं”।
इंडोनेशिया, मलेशिया, कंबोडिया, फिलीपींस और थाईलैंड से निर्यात 19 प्रतिशत लेवी का सामना करता है, जबकि वियतनाम के लोग 20 प्रतिशत से थोड़ा अधिक हैं। यदि निर्यात को “ट्रांसशिपमेंट” माना जाता है, तो वियतनामी दर 40 प्रतिशत तक बढ़ सकती है।
ब्रुनेई को 25 प्रतिशत की उच्च दर का सामना करना पड़ता है, जबकि लाओस और म्यांमार को दक्षिण-पूर्व एशिया में 40 प्रतिशत पर उच्चतम दर के साथ मारा गया था। सिंगापुर से अमेरिकी आयात के लिए टैरिफ दर 10 प्रतिशत बनी रही, जिसे प्रधानमंत्री लॉरेंस वोंग ने कहा “थोड़ा आराम”।
प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी से एक लंबे आकर्षण के बावजूद, भारत को अविश्वसनीय रूप से उच्च 50 प्रतिशत दर के साथ मारा गया था। भारत पर पारस्परिक टैरिफ 25 प्रतिशत पर हैं, 27 अगस्त को प्रभावी होने के लिए निर्धारित रूसी तेल आयात पर निर्भरता के लिए शेष 25 प्रतिशत लेवी के साथ।
OCBC ने कहा कि यह अधिकारियों से “उनकी प्रतिक्रिया में फुर्तीला बने रहने” की उम्मीद करता है, यह अनुमान लगाते हुए कि वे निकट अवधि में राजकोषीय नीतियों की तुलना में मौद्रिक पर अधिक भरोसा करेंगे। मध्यम अवधि में, उन्हें सुधारों के माध्यम से आर्थिक लचीलापन बनाने और व्यापारिक भागीदारों में विविधता लाने की उम्मीद है।
बैंक ने यह भी कहा कि क्षेत्रीय केंद्रीय बैंकों को दर में कटौती के साथ जारी रहने की उम्मीद है।
यह 2025 के शेष के लिए बैंक इंडोनेशिया और बंगको सेंट्रल एनजी पिलिपिनास से दर कटौती में एक संचयी 50 आधार अंक (बीपी) में पेन्सिल किया गया है। बैंक ऑफ थाईलैंड को 2025 में एक और 25bp कटौती देने की उम्मीद है, जबकि वियतनाम के स्टेट बैंक ने 2026 में एक संचयी 50bp की नीति को ट्रिम किया है।
भारत अभी भी 50 प्रतिशत लेवी नीचे बातचीत करने की उम्मीद कर रहा है, लेकिन OCBC ने अपना रुख दोहराया कि “भारत के साथ व्यापार वार्ता में त्वरित परिणाम प्राप्त करने की संभावना नहीं है क्योंकि 2025 की शुरुआत में कुछ उम्मीदें थीं”।
फिर भी, आशा भारत के लिए पूरी तरह से मंद नहीं है। “हम मानते हैं कि ये टैरिफ व्यापक आर्थिक विकास की गति को पटरी से नहीं उतरेंगे, लेकिन जेब में दर्दनाक साबित होंगे,” रिपोर्ट में कहा गया है।
इसमें कहा गया है कि “ट्रांसशिपमेंट्स” की परिभाषा के आसपास अभी भी स्पष्टता की कमी है, अर्धचालक और फार्मास्यूटिकल्स पर आसन्न टैरिफ की समय और दर, साथ ही साथ अमेरिकी प्रशासन से उपजी संभावित तदर्थ टैरिफ परिवर्तन भी।
OCBC की गणनाओं ने यह भी संकेत दिया कि तांबे, स्टील और एल्यूमीनियम, ऑटोमोबाइल और भागों पर सेक्टर-विशिष्ट टैरिफ आसियान -6 देशों-इंडोनेशिया, मलेशिया, फिलीपींस, सिंगापुर, थाईलैंड और वियतनाम) और भारत के लिए महत्वपूर्ण नहीं हैं।
रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि “टैरिफ गणना जटिल हैं” और “आमतौर पर उपलब्ध सबसे दानेदार व्यापार कोड पर किए जाते हैं”।
यह समझाया गया: “प्रभावी टैरिफ दर में काफी वृद्धि हुई है-पारस्परिक टैरिफ पहले से ही लागू (सबसे पसंदीदा राष्ट्र) टैरिफ दरों के शीर्ष पर खड़ी हो जाती है, जबकि सेक्टर-विशिष्ट टैरिफ को स्टैक्ड नहीं किया जाता है और स्टैंडअलोन माना जाता है।”
