अगर आप कटौती करना चाहते हैं मुद्रा स्फ़ीति आपको मजबूत केंद्रीय बैंकों की आवश्यकता है जो सरकारों को बहुत अधिक उधार लेने की कोशिश कर सकते हैं।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष विलियम मैककेनी मार्टिन ने 1955 में प्रसिद्ध रूप से कहा, फेड की नौकरी “पार्टी के शुरू होने के साथ ही पंच बाउल को जब्त कर लिया गया था।”
इसका मतलब है कि केंद्रीय बैंकों को स्वतंत्र होना चाहिए, स्थापित करने में सक्षम होना चाहिए ब्याज दरें एक स्तर पर जो वास्तव में मुद्रास्फीति को दबा देता है।
1951 के बाद से फेड का यह नियम था। यूके में, बैंक ऑफ इंग्लैंड केवल 1997 के बाद से ऐसा कर सकता था, जब गॉर्डन ब्राउन ने चांसलर के रूप में, ट्रेजरी से बैंक की मौद्रिक नीति पर नव गठित समिति के लिए यह निर्णय लिया। यह अप्रत्याशित है कि ब्रिटेन के पास अब जो मुद्रास्फीति है, उसका काफी बुरा रिकॉर्ड था।
खैर, पार्टी अमेरिका में मजबूत हो जाती है, और एस एंड पी 500 और डॉव जोन्स इंडेक्स नई चोटियों को प्रभावित करते हैं। मैं अभी एक सप्ताह से यूएसए में व्यापार लोगों से बात करके वापस आया था -मुद्रास्फीति के लिए गहरी चिंता का विषय है, वर्तमान में 2.7 प्रतिशत और फिर से बढ़ता है।
फेड ऑफ डोनाल्ड ट्रम्प पर डोनाल्ड ट्रम्प ने उन आशंकाओं को बढ़ाया। यदि आपने इसका पालन नहीं किया है, तो उन्होंने दरों को कम करने के लिए राष्ट्रपति जेरोम पॉवेल से बार -बार बुलाया।
चिंता: चांसलर राहेल रीव्स को गिल्ट, स्टर्लिंग या दोनों पर दौड़ने से डरने के लिए जाना जाता है
इसके बाद उन्होंने पिछले हफ्ते एक गवर्नर लिसा कुक को रिलीज़ करने की कोशिश की। एक ब्रेक पत्र में, उन्होंने कहा कि ‘उसने एक या अधिक बंधक अनुरोधों पर झूठे बयान दिए होंगे।’
उसने कथित तौर पर अपने प्राथमिक निवास के रूप में दो पते दिए, कुछ ऐसा जो एक उच्च केंद्रीय बैंकर को कभी नहीं करना चाहिए।
यह अदालतों के माध्यम से जाता है और यदि ट्रम्प इसे बाहर फेंकने का प्रबंधन करते हैं, तो वे किसी ऐसे व्यक्ति को नाम देने में सक्षम हो सकते हैं जो कम ब्याज दरों को दबाएगा।
किसी भी मामले में, पॉवेल वसंत में कार्यालय छोड़ देता है, और जो उसका अनुसरण करता है, वह मुद्रास्फीति पर जिद्दी होने की संभावना नहीं है।
वर्तमान में, यह सब देश की टूटी हुई नीति के लेंस के माध्यम से देखा जाता है। उदारवादियों का दावा है कि यह केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता पर एक भयानक हमला है। रूढ़िवादी कहते हैं कि केंद्रीय बैंक कानून से ऊपर नहीं हैं और फेड अच्छी तरह से शुरू नहीं किया गया है।
यहाँ गूँज हैं। पूर्व प्रधानमंत्री लिज़ ट्रस ने ट्रम्प के फेड को नियंत्रित करने के प्रयासों का समर्थन किया, केंद्रीय बैंक के लिए “एक गणना आ रहा है” के बारे में बात की।
वह स्पष्ट रूप से मानते हैं कि बैंक ऑफ इंग्लैंड ने उस विवादास्पद बजट के बाद गिल्डेड बाजार को बेहतर ढंग से प्रबंधित किया, वित्तीय दबाव जो इसे ध्वस्त कर दिया गया। यह गलत होना चाहिए।
ब्रिटेन की सरकार की वित्तीय क्षमता में वैश्विक विश्वास नाजुक है, और बजट जिम्मेदारी कार्यालय की भूमिका को संयुक्त किया गया है।
यही कारण है कि हम किसी भी अन्य मुख्य अर्थव्यवस्था की तुलना में अपने राष्ट्रीय ऋण को वित्त करने के लिए अधिक भुगतान करते हैं। 1976 में यह एक ऐसी भयानक स्थिति है, जब श्रम सरकार को अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष से मोक्ष प्राप्त करना था।
वास्तव में, उसे ऋण की आवश्यकता नहीं थी। उसे आईएमएफ से अनुमोदन की एक मुहर की जरूरत है क्योंकि एक बार जब उन्हें एहसास हुआ कि, दूसरों ने ख़ुशी से पैसे डाला। खैर, जब ट्रस ने ओब्स को बाहर धकेल दिया, तो गिल्ट पर चल रहा था – ब्रिटिश सरकार – यह अपरिहार्य हो गया।
वर्तमान में, सरकारें लगभग हर जगह एक अस्थिर दर के साथ उधार ली गई हैं।
यह बर्फ है। हम हैं। फ्रांस एक भयानक परेशानी में है। जापान की एक बड़ी लंबी और कम आबादी है जो इसे सेवा देगी – लिटानी जारी है। बड़ा सवाल यह है कि क्या यह केंद्रीय बैंक होंगे जो सरकारों को अपने घाटे को कम करने या बॉन्ड बाजारों में ऐसा करने के लिए मजबूर करते हैं।
हम इसका जवाब नहीं जान सकते, लेकिन हम जानते हैं कि सेंट्रल बैंक का अनुशासन बाजार की तुलना में कम और कम होगा।
पिछले हफ्ते की कहानी अमेरिकी है। अगले हफ्ते एक फ्रांसीसी चीज है। फ्रांसीसी वित्त मंत्री एरिक लोम्बार्ड ने चेतावनी दी कि उन्हें आईएमएफ से मोक्ष की तलाश करनी पड़ सकती है।
लेकिन ब्रिटेन सबसे अधिक उजागर है। हमारे पास अमेरिकी अर्थव्यवस्था की डॉलर या अवकाश की वैश्विक भूमिका नहीं है।
हमारे पास एक यूरोपीय केंद्रीय बैंक नहीं है जो हमारी मुद्रा का समर्थन करेगा, साथ ही साथ फ्रेंच, या जापान में द्रव्यमान एक सरकार के ऋण को खरीदने के लिए तैयार होगा। चांसलर राहेल रीव्स को गिल्ट, स्टर्लिंग या दोनों पर दौड़ने से डरने के लिए जाना जाता है।
वह कई चीजों के साथ गलत है, लेकिन उस पर सही है।
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